Личностный рост на Smilanets.com

Чем вы рискуете при инвестировании в облигации?

{lang: 'ru'}

риски облигацийХоть облигации и считаются наиболее стабильными из ценных бумаг, кредитный риск, т.е. убытки инвестора, тоже вполне реальны. Эмитент может не выполнить свои платежные обязательства по разным причинам: война, конфискация имущества, изменения финансовой политики государства.

Как обеспечить доход по облигациям

Рейтинг данных ценных бумаг напрямую зависит от их доходности. Упал рейтинг – повышаются риски облигаций, однако, повышается и доходность.

Бывают облигации инвестиционного уровня (относящиеся к высшим разрядам по рейтингу) и спекулятивные (по рейтингу относящиеся к нижним разрядам). Вторые часто называют «бросовыми», «мусорными» облигациями.

Если рассматриваемые ценные бумаги при выпуске относились к высшим разрядам, а потом скатились к низшим, их называют «падшими ангелами».

Облигации бывают:

  • Обеспеченные (ипотечные), когда они обеспечены ценным имуществом эмитента.
  • Необеспеченные (с ипотечным покрытием), то есть под залог покрытия данных облигаций выпущены ценные бумаги.

Первые – надежнее, вторые – рискованней.

Риски облигаций по доходности

Рассматриваемые нами документы зависят от многих переменных финансовой политики, как то: кредитное качество, спрос и предложение, процентные ставки, срок до погашения, налоговый статус.

Выплата доходов по облигациям

К слову, ее форма зависит от типа самой ценной бумаги:

  • Дисконтные (бескупонные) облигации продаются дешевле номинала, доход же по ним есть дисконт – разница цены покупки и номинальной стоимости.
  • Процентные (купонные) облигации, а таковых большинство в ходу, дают возможность инвестору периодически получать процент дохода, т.е. купон.

Процентные облигации имеют несколько подвидов в зависимости от купонной ставки:

  • с фиксированной купонной ставкой (неизменной во все время срока ее действия).
  • с плавающей купонной ставкой (которая соотносится с другой ставкой в межбанковских кредитных отношениях)

Когда-то на бланке облигации печатались купоны. При подходе очередной выплаты, купон отрезали, выдавали деньги. Отсюда, собственно, и произошло такое выражение, как «стричь купоны»

Наиболее ценится доходность к погашению, а не текущая. Именно этот показатель выявляет истинную ценность облигаций с разными купонами, и дает возможность сравнить доходность по купонным и дисконтным.

Расчет дохода по облигациям (доходности) производится по следующим формулам.

Доходность к погашению бескупонной облигации определяется по формуле:

формула1

Где: r – доходность до погашения
N – номинал облигации
P – текущая цена облигации
n – число лет до погашения

Пример: Если номинал бескупонной облигации составляет 1000 долларов, бумага погашается через 3 года и в настоящий момент стоит 850 долларов, то ее доходность к погашению составит:

формула 2

Доходность до погашения купонной облигации определяется по формуле:

Где: r – доходность до погашения

N – номинал облигации
C – купон
P – текущая цена облигации
n – число лет до погашения

формула 3

Пример: Если номинал облигации составляет 1000 долларов, купон равен 7% и выплачивается 1 раз в год, до погашения облигации — 5 лет, а текущая цена – 890 долларов, то доходность до погашения составит:

формула 4

Что именно для вас может быть ценно в облигациях?

  • Хотите иметь текущий стабильный доход, — покупайте краткосрочные облигации, если же хотите повысить свой капитал, — приобретайте долгосрочные.
  • Если процентные ставки имеют тенденцию к снижению, облигации с длительным сроком обращения больше, чем краткосрочные, растут в цене.

Вы получаете значительный прирост цен, вне зависимости от процентной ставки. Но и риск больше: при росте на финансовом рынке процентной ставки, ваши облигации падают в цене.  Получите ли вы больше, если сделаете вклады в сбербанке россии — ответить можете только вы, проведя сравнительный анализ этих двух продуктов. В любом случае, без риска, даже самого мизерного, доход невозможен.

идти по лезвию

Так что пробуйте, старайтесь поменьше рисковать, и доходов вам, и еще много раз доходов!

{lang: 'ru'}

Кликни, чтобы узнать...



Оставить комментарий или два

38 queries. 0,646 sec 14.98 MB